為了向更多的投資者開放曾經專有的私人市場，大型財富管理人員正在為從Ultrarich到“常規”客戶和退休儲蓄者的新所有產品做出回應。
美林及其美國母銀行 私人銀行， 高盛 富國銀行（Wells Fargo）在過去的兩個星期中宣布了所有計劃，以進一步啟動曾經緊密關閉的向客戶私下市場的關門。對於美林而言，目標是超級健康的客戶，投資5000萬美元或更多；對於高盛，是 普通退休儲蓄者;對於威爾斯來說，是任何在管理大量投資時都在尋找簡單的人。
美林和美國銀行私人銀行今天宣布了它所謂的ALTS擴展的訪問計劃，以達到5000萬美元或現貨的門檻。目的是讓高價投資者獲得私人資金的訪問權限，主要是私募股權，通常不在大多數財富經理提供的選擇中。換句話說，它在已經獨家的市場中發現了更多獨家機會。
閱讀更多：
投資私募股權的風險
一項大比爾對財務顧問和客戶的影響
顧問贊成利用不足的策略，而不是資產存儲庫
特朗普命令將401（k）s打開到私人資產：顧問需要知道什麼
隨著對Alts的訪問的擴展，這就是為什麼一些顧問保持謹慎的原因
另外，高盛宣布將與資產經理T. Rowe Price及其子公司Oak Hill Advisors合作，以提供401（k）s和其他退休帳戶的替代投資，旨在允許客戶在某個未來日期退休。作為交易的一部分，高盛同意購買多達10億美元的T. Rowe Price的股票。
同時，富國銀行（Wells Fargo）通過其稱為個性化統一的託管帳戶計劃提供替代方案，例如私募股權，信貸，房地產和對沖基金。 UMAS通過將它們帶入一個帳戶，並以這些資產的百分比收取固定費用，從而簡化了各種投資的管理，例如股票，債券，共同基金和私人資產。
公司的公告 一般推動 財富管理人員提供更廣泛的客戶 更多訪問 經常在 “替代方案”的類別。 擁護者認為投資者需要 更多的方法 標準股票和債券 評論家警告 關於 高費用，了解風險不足 和拿走錢的障礙。
無論陷阱是什麼，許多調查和報告都表明投資者對替代方案的需求很高。投資銀行羅伯特·A·斯坦格（Robert A.
同時，美國銀行去年發現，在21至43歲之間的投資者中，對替代方案的需求尤為強勁。 民意調查超過1,000個投資者 憑藉300萬美元或以上的投資，調查發現，該年齡段的93％的客戶希望在未來幾年內放更多的錢替代品。
該隊列的分配已經高於老年客戶，其總投資組合的17％，而44歲及44歲以上投資者的投資者為5％。他們想要更多。
美國銀行私人銀行和美林是許多大型財富管理人員之一，以各種新產品和產品來滿足這一需求。它的Alts擴大了5000萬美元或更多的投資者的擴展訪問計劃。 “將補充我們已經擁有的核心替代平台，並最終使我們能夠將其帶入市場的產品比今天的產品更多，”替代投資負責人Mark Sutterlin說。
薩特林說，美林和私人銀行正在與一家拒絕透露姓名的第三方公司合作，以發現超高淨資產客戶可能感興趣的難以獲得的私人投資。
有時，這些機會將帶有比平均能力較小的分配，這意味著為特定機構的投資者撥出的基金的百分比。與對私募股權的標準投資不同，這些產品將使投資者能夠成為他們投入資金的資金的有限合夥人。結果，他們將對審查所提供的各種機會負有更大的責任。
Sutterlin說，這並不意味著Merill和私人銀行放棄了對投資者的信託職責。他說，最終，他們仍將負責確保他們推薦的任何內容都符合客戶的最大利益。
薩特林說：“但是，我要說的是，投資者有能力進行獨立的勤奮，並且期望這些投資者在私人市場上擁有更多的經驗，並且在私人市場投資方面具有更高的專業知識，這是我們使我們能夠為這些類型的基金做出更廣泛的產品的一部分。”
Sutterlin說，美林和美國銀行私人銀行的顧問現在正在學習ALTS擴展的訪問計劃，他們將從今年秋天開始向客戶介紹資金。他說，現在沒有計劃將其提供給低於5000萬美元資產門檻的投資者。
但是，在其他地方，一項運動正在進行中，將更多所謂的群眾富裕人士帶入私人和替代市場 – 這是 不僅來自大型財富管理人員。
唐納德·特朗普總統 上個月簽署了行政命令 呼籲勞工部審查其受託指南，其中包括可以添加到退休計劃中的替代投資類型的指南。許多人將該指令視為開放401（k）和其他退休帳戶的一步 而且也是加密貨幣。
該命令引起了強烈抗議。
美國退休協會首席執行官Brian Graff在對特朗普執行命令的一份聲明中說：“受嚴格的信託標準（而不是聯邦政府）的職業退休計劃受託人是評估金融市場中的發展並確定退休計劃參與者和受益人的財務最佳利益的最佳位置。”
高盛與T. Rowe Price的合作夥伴關係將使替代方案進入目標日期資金，旨在確保工人節省了足夠的錢來退休。通常，這涉及將資金投入更大的風險投資，但在儲蓄者年輕時會帶來更大的回報，並逐漸將錢轉移到退休途徑的情況下，將錢轉移到更安全的賭注上。
T. Rowe Price全球分銷負責人Dee Sawyer表示，目標日期基金仍在明年中期釋放，因此現在很難確切地說出他們將採用哪些策略。
索耶說：“每個人都是獨一無二的，但是在不同的時間點，您可以接觸到包括私人市場在內的不同類型的解決方案，我們認為有機會在整個範圍內擁有這些解決方案。”
索耶說，她和她在T. Rowe Price的同事們歡迎特朗普的命令呼籲DOL重新考慮其在退休計劃中私人投資的信託準則。
她說：“這是因為它允許更多的計劃贊助從信託角度提供這些解決方案的能力，而不必擔心訴訟風險，這是計劃發起人的真正關注。”
同時，高盛（Goldman）和T. Rowe Price正在開發其他產品，以幫助向更多常規投資者開放私人市場。其中包括預先構建的“模型”投資組合，不僅由Alts組成，還由市場指數跟踪ETF，共同基金和其他投資以及其他投資組成，以及 幫助RIA的系統 外部顧問向客戶提供託管退休帳戶。
高盛的資產和財富管理部門的退休負責人格雷格·威爾遜（Greg Wilson）表示，該目標通常是設定投資門檻較低。他指出，在過去的20年中，在公共市場上出售的股份的公司數量大約被削減了一半。
威爾遜說：“公司停留更長的時間。” “因此，當您在10年，15年和20年的基礎上查看私募股權的回報時，他們的表現優於公共權益等效物。使這些股票可用於當今的主要退休儲蓄的主要來源，即401（k）計劃中，我們認為在專業管理的產品組合中絕對合適。”
同時， 富國銀行的 計劃將替代投資帶入其個性化的統一託管帳戶計劃中，不帶任何特定的資產要求。但是該公司財富和投資管理部門的產品管理主管格雷格·馬多克斯（Greg Maddox）表示，個人私人資金通常確實具有最低的投資最低限度，這些資金的最低限額足以將它們組合在一起，以將它們組合在一起，以適合UMA最適合高淨值客戶。
威爾斯（Wells）正在與財富技術公司InvestCloud合作，不僅為UMA客戶提供替代市場的訪問權限，還可以為涉及衍生品和可用於降低投資風險的延長和短職位的交易策略提供訪問。 Maddox說，以前，Wells Advisors必須管理客戶對私人市場的分配，與其他所有投資分開。
通過將其全部帶入一個系統，顧問應該在重新平衡等任務上更加輕鬆地使用購買和銷售資產，以確保他們在投資組合中保持一定比例。要包含在UMA中，替代投資和其他產品也無法向客戶收取單獨的銷售佣金；使用總體費用必須付出一切。
Maddox說：“這只是使顧問和客戶非常簡單地了解僅在哪裡帳戶費用。”
他補充說：“將不同的投資產品類型合併為一個平台，一個計劃，一個諮詢關係，是一種行業趨勢。” “我認為這將繼續。我們將開始看到這些單平台來源的一切崩潰。”
對於投資管理公司Nuveen的投資組合戰略和解決方案負責人Brian Griggs而言，將更多常規投資者帶入私人市場的最大障礙是簡單的理解。 Nuveen的業務之一是與註冊投資顧問和其他公司的財富管理人員合作，並幫助他們在替代方案和其他市場中提供機會。
為了更好地闡明益處，但也可能冒出替代風險，Nuveen已經開始了它所謂的 私人市場研究所。格里格斯（Griggs）說，努文（Nuveen）通常以一個基本假設開始，即諮詢客戶應將其投資組合的20％分配給替代方案，然後在考慮各種考慮之後從那裡進行調整。
格里格斯說：“我想說的5％可能太少了。” “如果您只打算分配5％，可能不值得了解這些資產。但是，我們還與一些家庭辦公室和RIA合作，這些辦公室和RIA的客戶在私人市場中最多可達50％。”
這些因素中最大的是投資者在任何給定時刻都可能需要現金。反對私人投資的敲門聲之一是，它們通常是“流動性的”，或者比股票和債券更難從股票和債券中抽出錢。
格里格斯說：“我認為大多數顧問會說，大多數客戶不需要100％的投資組合在液體庫存和債券中。” “因此，如果您能自信地回答這個問題，那麼突然之間，它將打開機會將更多的投資組合放在這些更加多樣化的私人市場中。”
