由Davide Barbuscia和Lewis Krauskopf撰寫
紐約（路透社） – 在華爾街的夏季夏季休假後，當市場從勞動節非正式的夏季夏季假期重新開放時，投資者正在做更多的波動。
從歷史上看，美國股票市場最糟糕的一個月，對美聯儲獨立和 唐納德·特朗普總統關稅的不確定性脫穎而出，融合到了震撼的股票和債券。
市場參與者長期以來一直對股票和公司債券的泡沫估值感到煩惱，即使是今年夏天經濟放緩的跡象。
同時，特朗普與美聯儲之間的興起不斷提高，人們擔心美國中央銀行的政治武裝可能會在美國財政市場上嘎嘎作響，儘管市場似乎在最近幾周大步向前邁進。
週二，那些沸騰的焦慮沸騰了，對假期週末期間特朗普關稅的合法性的新懷疑重新激發了。這將股票和債券推倒了，在周五的關鍵工作報告之前，市場上的許多人預計會有更多的動盪。
Mindset Wealth Management的投資組合經理Seth Hickle說：“我們對這些關稅有一些不確定性，現在這是我認為冒險情緒的觸發因素。”
他說：“關注的是，債券警惕者將喚醒並在債券市場造成混亂，因為我們可能必須將這些關稅貨幣寄回國外。”
CBOE市場波動率指數在四個星期內達到了其最高得分，而標準普爾500股指數在周二下降了0.7％。在全球債券拋售中，長期的財政部收益率飆升。
基準10年期債券收益率上升，債券價格下跌，飆升了近5個基點，至4.269％，而30年的收益率飆升至7月中旬以來的最高收益率。
隨著債券收益變得更具吸引力，收益率上升會損害股票。投資者經常將10年的收益率視為對股票搖擺需求的水平。
他們還傾向於支持美元，這是周二最近弱點的反彈。
詹尼·蒙哥馬利·斯科特（Janney Montgomery Scott）的首席投資策略師馬克·盧西尼（Mark Luschini）表示，30年期財政部收益率的增長近5％是“幫助對錄像帶施加壓力”。
盧西尼說，法院對特朗普的關稅裁決“顯然對在美國收取關稅收入的意義的意義上有些震驚，並有助於抵消我們的預算赤字。”
九月發冷
季節性弱點可能部分是由於投資者從暑假開始清理投資組合，同時還要在年底之前進行稅收和其他調整。
據股票交易員的年鑑稱，在過去的35年中，9月是標準普爾500年表現最差的月份，在此期間平均下降0.8％。據《年鑑》報導，該指數已經在這35個9月的18個中下降了，這是唯一一個月下降的次數。
索恩堡投資管理公司固定收益和投資組合經理的負責人克里斯蒂安·霍夫曼（Christian Hoffmann）表示，本月的冒險舉動在很大程度上是預計的，由於投資者將資金重新確定為企業債務，因此信貸市場上發行債務的大量發行加劇了政府債務的拋售。
他說：“隨著估值更緊密，我們的偏見是在整個夏季的風險下降。”
根據ICE BOFA企業指數，公司債券的利差 – 高度評價的公司必須支付的溢價，上個月以75個基點達到了最緊張的借貸。
霍夫曼說：“考慮到我們一直在看到的波動性以及差異的位置，似乎更有可能的情況是有更多的波動性。”
星期五的八月份就業數據對於投資者來說至關重要，即評估未來幾個月美聯儲將如何降低利率，儘管持續的通貨膨脹壓力可能會限制其獲得華爾街的救助能力。
投資者還將觀看本週的特朗普盟友斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）的確認聽證會，他的選擇是臨時美聯儲職位的選擇，取代了8月1日辭職的阿德里亞娜·庫格勒（Adriana Kugler）。當特朗普對美聯儲的攻擊升級時，他的任命是不懈地批評杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的傑作杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）不降低利率的批評，並降低了降低利斯卡庫爾（Lisa Cook）的推動。
“市場看到了一個不太獨立的中央銀行的可能性，因此將會產生影響，” GuideStone Funds公共市場投資組合經理Josh Chastant說。
投資者還尋找可以幫助保護波動市場中投資組合的替代資產。金條在周二的每盎司3,540美元接近$ 3,540。
“今年，黃金和比特幣都在上升，不是一個或另一個，”州街投資管理金牌戰略負責人Aakash Doshi說。
他指出，這兩個資產（歷史上一種歷史上被視為樹籬，另一種是高揮發性策略）在涉及美元時匯聚在一起。 “兩者都提供了法定貨幣和付費貨幣的替代方案。”
（Davide Barbuscia，Lewis Krauskopf，Laura Matthews，Dhara Ranasinghe和Suzanne McGee的報導； Alden Bentley和Bill Berkrot的編輯）
