Adobe系統（adbe） 定於8月31日截至8月31日的財政季度的9月11日發布其收益，ADBE股票下跌了太多。憑藉其強大的自由現金流和FCF利潤率，ADBE股票的價值可能會增加36％，每股485美元。少於1個月的短時產量很高（4％）。
Adbe關閉 $ 356.70 8月29日，星期五，它比6月12日（$ 413.68）發行了第2財年收入時，幾乎關閉了14％。
ADBE股票 – 最近6個月 – 巴爾查特 – 2025年8月29日
該股票在這裡似乎被低估了，特別是考慮到其強大的盈利能力和強大的自由現金流（FCF）利潤率。
上個季度，Adobe Systems報告說，收入同比增長10.6％，達到58.73億美元。它的大部分收入來自其軟件的訂閱，因此非常一致且穩定。
此外，其營業現金流（OCF）增加了12.9％ 21.9億美元。這意味著它的OCF邊距很高 37.3％ （即$ 2.19B/$ 5.873B）。
由於該公司的資本支出很少，經常被FX變更所抵消，因此其淨FCF為21.4億美元。這代表了淨FCF邊距 36.51％ 根據股票分析。這高於一年前的35.77％的淨FCF利潤率。
這意味著超過三分之一（36％）的銷售額直接進入Adobe的銀行帳戶，而沒有現金支出。較高的FCF利潤表明，它在從其運營中擠出更多現金方面做得很好。
實際上，根據股票分析，在落後的12個月（TTM）中，平均淨FCF利潤率為41.75％。我們可以使用它來幫助預測未來12個月（NTM）的FCF並設定目標目標。
分析師預計，截至2025年11月的財政年度的收入將增長9.6％，至235.7億美元，明年（2026年11月）預計將增長9.4％，至257.9億美元。
這意味著在接下來的12個月（NTM）中，平均收入預測為 246.8億美元。結果，FCF使用TTM FCF利潤率可能為103億美元：
$ 24.68BX .4175 = 103億美元 NTM FCF
這將比去年78.73億美元的淨FCF高30.8％，甚至比落後12個月（TTM）FCF的94.37億美元高9.1％。此外，在過去的6個月中，其淨FCF為46億美元，這意味著 92億美元 運行率FCF。因此，該NTM預測高於11億美元，或增長12％。
但這也可以用來幫助我們設定基於FCF的基於FCF的目標目標。
例如，根據Yahoo!的數據，Adobe的市值的市值為1513.1億美元。金融。這意味著它以大約6％的FCF收益率進行交易：
92億美元的運行利率FCF / 1513.1億美元的MKT CAP = 0.0608 = 6.08％ FCF產量
明年，市場可能會使Adobe股票的FCF收益率更好。這意味著FCF的產量將下降。理解這一點的一種方法是使用倍數。
例如，6.08％的FCF收率與 16.45x FCF的倍數（即1/0.0608）。但是，如果FCF產量提高到5％，則意味著FCF倍數在20倍時（即1/0.05）更高。
因此，如果我們假設市場將重視Adobe的NTM FCF預測為20倍，那麼在接下來的12個月中，其市值將大大更高：
$ 10.3B NTM FCF X 20 = 206億美元 MKT帽
比今天的1513.1億美元市值高36％。換句話說，ADBE股票價值36％：
$ 356.70每股x 1.36 = $ 485.11 目標價格
這與其他分析師的價格目標相吻合。例如，雅虎！財務報告 $ 480.07 是39位分析師的平均值。但是，Anachart.com報告說33位分析師平均 $ 420.03，，，， 比今天高出幾乎18％。
最重要的是，ADBE股票的價格目標明顯更高。現在播放此遊戲的一種方法是通過賣空不合資（OTM）提出來設定較低的買入價格。鑑於這提供了高收益，投資者可以通過這場比賽賺取豐厚的收入。
例如，查看9月12日到期的PUT期權鏈（這是在9月11日預期的第三季度收益發布日期之後）。產量潛力非常多汁！
它表明 $ 350.00 罷工價格降低了幾乎低2％，一個很好的買入點具有中點溢價 $ 14.05 每股。這意味著它為短售貨員提供了立即的短時屈服 4.0％ （即$ 14.05/$ 350.00 = 0.0401）。
ADBE將9月12日到期 – 截至2025年8月29日
如果股票下跌至350美元，並且投資者的帳戶被指派以350美元的價格購買股票，這也提供了更低的盈虧平衡點：
$ 350.00- $ 14.05 = $ 335.95，即比周五的交易價格低5.8％（356.70美元）
請注意，鑑於0.41的三角洲比率，在接下來的兩週內，ADBE可能會降至350.00美元。這意味著投資者將有效地擁有要低得多的買入點，而比僅僅購買股票要好得多。
例如，在Anachart目標價格平均值為420.03美元（見上文）中，投資者的潛在收益為 +25％：
$ 420.03/$ 335.95 Breakeven = 1.250 -1 = +25％ 上升
這也比購買ADBE更有利可圖，只要在收益之前的兩週內，它不會下降幾乎6％，這似乎不可能。但是，如果這樣做，投資者可能會有短期未實現的資本損失（研究Barchart的選擇教育中心關於風險）。
最重要的是，Shorting OTM Puts是玩這種被低估的股票的好方法。
在出版之日，Mark R. Hake，CFA在本文中提到的任何證券中均未（直接或間接）立場。本文中的所有信息和數據僅出於信息目的。本文最初發表在 barchart.com
