標準普爾500指數（$ SPX）（間諜）週二關閉-0.69％，道瓊斯工業工業指數（$ dowi）（DIA）（DIA）（DIA）關閉了-0.55％，Nasdaq 100 Index（$ IUXX）（$ IUXX）（QQQ）（QQQ）下跌了-0.79％。 9月E -MINI S＆P期貨（ESU25）下跌-0.65％，9月E -Mini NASDAQ期貨（NQU25）下跌-0.76％。
股票指數於週二退縮，標準普爾500指數和納斯達克股票100下降至1.5週低點，道瓊斯工業公司的工業跌至1週低。債券收益率週二的股票收益率較高，並在資產市場中引發了風險情緒，而10年的Tnote收益率上升+5 bp升至4.28％。全球債券收益率週二對政府財政和通貨膨脹風險持續的擔憂上升。
股票指數在周二的美國經濟報告顯示，Aug ISM製造指數上升的上升幅度低於預期，而7月的建築支出連續第三個月下降。
美國AUG ISM製造指數上升+0.7至48.7，比預期49.0弱。 Aug ISM價格付費的子指數價格出乎意料地下跌-1.1至63.7的6個月低點，而對增加到65.0的期望。
美國7月的建築支出下降了-0.1％m/m，直接預期，建築支出連續第三個月下降了。
本週的美國經濟日曆很忙。在7月的周三，震動的職位空缺預計將下降-64,000至737.3萬。此外，7月工廠訂單預計將下降-1.4％m/m。最後，在星期三，美聯儲的米色書將被發行。週四，Aug ADP就業變化預計將增加+80,000。同樣，預計每週最初的失業索賠將增加+1,000增加到230,000，而第二季度非農產品生產率預計將從先前報導的2.4％上升到2.7％，而第二季度單位勞動力成本預計將從1.6％的1.6％下降到1.4％。此外，8月的8月貿易赤字預計將擴大到780億美元 – 6月662億美元。最後，預計AUG ISM服務指數將攀升+0.8至50.9。週五，8月份非農業工資將上升 +75,000，預計8月份的失業率將上升0.1升至4.3％。 8月，平均每小時收入預計將增加 +0.3％m/m， +3.7％y/y。
關於關稅，聯邦上訴法院上週五晚些時候裁定，特朗普總統在未經國會批准的情況下徵收全球關稅，超出了他的權力，但法院在上訴繼續時仍將關稅保持在原地。美國聯邦巡迴法院上訴法院說：“該法規賦予總統對宣佈為國家緊急事件採取的許多訴訟的重要機構，但這些行動都沒有明確包括施加關稅，職責或類似或徵稅權的權力。”該案現在似乎已前往最高法院做出最終裁決。根據彭博經濟學的數據，如果宣布的利率實施，美國關稅的平均費用將上升至15.2％，從早些時候的13.3％上升，並且在宣布關稅之前的2.3％高於2024年的2.3％。
聯邦資金期貨價格在9月16日至17日的下一次FOMC會議上降低了-25 bp稅率為92％的機會。 在10月28日至29日的下一次會議上，市場將以51％的速度降低了51％的機會。
海外股票市場週二定居。 EURO STOXX 50跌至3週低下，下跌-1.42％。 中國的上海綜合綜合量下跌-0.45％。 日本的Nikkei Stock 225關閉+0.29。
利率
12月10年的T型票數（ZNZ5）週二結束了-11.5個tick，而10年的Tnote收益率上升+5.1 bp +5.1 bp升至4.279％。
由於供應壓力，DEC T宣號於週二撤退。預計本週將有大約550億美元的公司債務證券定價，這將促使債券經銷商在T-Note Futures的短期職位上作為對沖供應的對沖。此外，歐洲政府債券收益率上升的重量達到了Tnote的價格，而德國10年的外灘收益率攀升至5個月高，英國10年的鍍金收益率上升至3.25個月高。
在周二的美國經濟報告顯示，AUG ISM製造指數上漲的幅度低於預期，而7月的建築支出連續第三個月下降，Tnote價格從其最差的水平中得以恢復。同樣，AUG ISM價格的意外下降到6個月的低點是對T音符的支持。
歐洲政府債券收益率週二提高。 10年的德國外行收益率攀升至5個月高2.801％，並以+3.9 bp達到2.786％。 10年英國鍍金的收益率上升到7.5個月的4.822％，併升至+5.0 bp升至4.800％。
歐元區AUG CPI上漲 +2.1％y/y，正是預期的。 Aug Core CPI增長了2.3％y/y，比預期 +2.2％y/y強。
歐洲央行執行委員會成員施納貝爾說，歐洲央行應將藉貸成本保持在當前水平，通貨膨脹風險偏向上空。
歐洲央行理事會成員穆勒說，歐洲央行有能力在下週的會議上保持利率穩定，因為通貨膨脹徘徊在其目標附近，經濟表現出彈性。
在9月11日的政策會議上，歐洲央行降低的-25 bp稅率的掉期會折價1％的機會。
美國股票
宏偉的七種Megacap技術股票在周二下降下降，並在整個市場上權衡。 NVIDIA（NVDA），Amazon.com（AMZN），Apple（AAPL）和Tesla（TSLA）關閉了超過-1％。此外，字母（GOOGL）關閉-0.72％，元平台（META）關閉-0.49％，Microsoft（MSFT）關閉-0.31％。
CHIP股票於週二撤退，並向更廣泛的市場施加了壓力。 Arm Holdings PLC（ARM）關閉了-4％以上，LAM Research（LRCX）和KLA Corp（KLAC）關閉了超過-3％。 此外，Microchip Technology（MCHP）和ASML持有NV（ASML）關閉超過-2％。此外，在半導體公司（ON）和德州儀器（TXN）上，應用材料（AMAT），模擬設備（ADI），高通公司（QCOM），封閉了超過-1％。
卡夫亨氏公司（KHC）在宣布計劃分成兩家單獨的公司，一家由Heinz番茄醬和其他調味品和盒裝餐中的一家組成的計劃後，在納斯達克100中關閉了超過-6％的失敗者，其中一家包括雜貨產品。
Constellation Brands（STZ）在將其全年EPS估計下降到11.30美元，從先前的前景估計為11.30美元，收於11.30美元。
BNP Paribas從跑贏大盤中將股票降級至中立後，Block Inc（XYZ）關閉了超過-4％。
Commvault Systems（CVLT）在宣布將於2030年將提供7.5億美元可轉換的高級票據後，關閉了超過-3％。
在摩根士丹利（Morgan Stanley）將股票降級為體重不同等的情況下，價格目標為67美元，Fortinet（FTNT）關閉了超過-2％。
在給予花旗集團和其他分析家所說的對心髒病實驗療法的後期試驗的數據後，細胞動力學（CYTK）閉上了超過40％的 +40％。
Ionis Pharmaceuticals（離子）在宣布其Olezarsen藥物顯著降低了甘油三酸酯和急性胰腺炎事件後，在第3階段CORE和CORE2研究中為患有嚴重的高甘油酸血症患者的甘油三酸酯和急性胰腺炎事件關閉了超過35％。
聯合治療藥（UTHR）在宣布對肺部疾病治療的Tyvaso吸入解決方案的後期研究後，收盤超過33％，達到了其主要療效終點。
自從該公司上週四報告稱，Ulta Beauty（ULTA）在分析師將其對股票的收益估算提高了7.1％之後，在標準普爾500指數中收穫了超過8％的領先優勢。
Air Lease Corp（AL）在由Sumitomo Corp領導的集團同意以約74億美元或每股65美元的價格購買公司後，收盤超過7％。
Biogen（BIIB）在接受FDA批准後，其每週的LECANEMAB-IRMB皮下注入以用於維持劑量的阿爾茨海默氏病患者，從而使納斯達克100的鉛獲利者收盤超過5％。
在《華爾街日報》報導說，艾略特投資管理公司（Elliot Investment Management）已建立了40億美元的股份，併計劃推動董事會進行更改。
收益報告（9/3/2025）
Dollar Tree Inc（DLTR），Gitlab Inc（GTLB），Hewlett Packard Enterprise Co（HPE），Macy’s Inc（M），Salesforce Inc（CRM），Campbell’s Company（CPB）。
在發布之日，Rich Asplund在本文中提到的任何證券中都沒有（直接或間接）立場。本文中的所有信息和數據僅出於信息目的。本文最初發表在 barchart.com
