當今的標準普爾500指數（$ SPX）（$ SPX）（間諜）下降了-1.15％，道瓊斯工業指數（$ dowi）（DIA）（DIA）下跌了-0.83％，NASDAQ 100 INDEX（$ iuxx）（QQQ）（QQQ）下跌了-1.32％。 9月E -MINI S＆P期貨（ESU25）下跌-1.15％，9月E -Mini Nasdaq期貨（NQU25）下跌了-1.29％。
今天的股票指數急劇下降，標準普爾500指數和道瓊斯工業公司下跌至1週低點，納斯達克100降至1.5週低。今天，債券的債券收益率較高，並在資產市場中引發了風險情緒，而10年的Tnote收益率上升了+4 bp至4.27％。今天，全球債券收益率正在攀升，關注政府財政和揮之不去的通貨膨脹風險。
股票指數在今天的美國經濟報告顯示Aug ISM製造指數上升的幅度低於預期，而7月的建築支出連續第三個月下降。
美國AUG ISM製造指數上升+0.7至48.7，比預期49.0弱。 Aug ISM付費的子指數價格出乎意料地下跌-1.1至63.7的6個月低點，而對增加到65.0的期望。
美國7月的建設支出下降了-0.1％m/m，正是預期的，並且連續第三個月下降了建築支出。
本週的美國經濟日曆很忙。在7月的周三，震動的職位空缺預計將下跌-64,000至737.3萬。此外，7月工廠訂單預計將下降-1.4％m/m。最後，在星期三，美聯儲的米色書將被發行。週四，Aug ADP就業變化預計將增加+80,000。同樣，預計每週最初的失業索賠將增加+1,000增加到230,000，而第二季度非農產品生產率預計將從先前報導的2.4％上升到2.7％，而第二季度單位勞動力成本預計將從1.6％的1.6％下降到1.4％。此外，8月的8月貿易赤字預計將擴大到780億美元 – 6月662億美元。最後，預計AUG ISM服務指數將攀升+0.8至50.9。週五，8月份非農業工資將上升 +75,000，預計8月份的失業率將上升0.1升至4.3％。 8月，平均每小時收入預計將增加 +0.3％m/m， +3.7％y/y。
關於關稅，聯邦上訴法院上週五晚些時候裁定，特朗普總統在未經國會批准的情況下徵收全球關稅，超出了他的權力，但法院在上訴繼續時仍將關稅保持在原地。美國聯邦巡迴法院上訴法院說：“該法規賦予總統對宣佈為國家緊急事件採取的許多訴訟的重要機構，但這些行動都沒有明確包括施加關稅，職責或類似或徵稅權的權力。”該案現在似乎已前往最高法院做出最終裁決。根據彭博經濟學的數據，如果宣布的利率實施，美國關稅的平均費用將上升至15.2％，從早些時候的13.3％上升，並且在宣布關稅之前的2.3％高於2024年的2.3％。
聯邦資金期貨價格在9月16日至17日的下一次FOMC會議上降低了-25 bp稅率為92％的機會。 在10月28日至29日的下一次會議上，市場將以51％的速度降低了51％的機會。
今天的海外股票市場好壞參半。 EURO STOXX 50跌至3週低，下降-0.88％。 中國的上海綜合綜合量下跌-0.45％。 日本的Nikkei Stock 225關閉+0.29。
利率
12月10年的T型票數（ZNZ5）今天下降了-9個滴答聲，10年的Tnote收益率上升+3.7 bp至4.265％。
DEC T票今天在供應壓力上滑動。預計本週將有大約550億美元的公司債務證券定價，這將促使債券經銷商以對沖供應供應的對沖，在T票據中脫穎而出。此外，歐洲政府債券收益率上升的壓力正在壓倒Tnote的價格，德國10年的外觀收益率攀升至5個月高，英國10年的鍍金收益率上升至3.25個月的高高。
當今美國經濟報告顯示，AUG ISM製造指數上漲的幅度低於預期，而7月的建築支出連續第三個月下降，Tnote價格從其最差的水平中得出。同樣，在6個月低點的AUG ISM價格中，AUG ISM價格的意外下降是對T音符的支持。
今天的歐洲政府債券收益率正在更高。 10年的德國外行收益率上升到5個月高2.801％，上升+3.5 bp至2.783％。 10年英國鍍金的收益率上升到7.5個月高4.822％，上升+3.7 bp +3.7至4.787％。
歐元區AUG CPI上漲 +2.1％y/y，正是預期的。 Aug Core CPI增長了2.3％y/y，比預期 +2.2％y/y強。
歐洲央行執行委員會成員施納貝爾說，歐洲央行應將藉貸成本保持在當前水平，通貨膨脹風險偏向上空。
在9月11日的政策會議上，歐洲央行降低的-25 bp稅率的掉期會折價1％的機會。
美國股票
宏偉的七種Megacap技術股票如今正處於壓力下，並且在整個市場上都處於壓力下。 NVIDIA（NVDA）下降超過-2％。另外，Amazon.com（AMZN）和Alphabet（GOOGL）下降了-1％以上。此外，Apple（AAPL）下跌-0.78％，Meta平台（META）下降-0.65％，Tesla（TSLA）下跌0.57％，Microsoft（MSFT）下降-0.41％。
在摩根士丹利（Morgan Stanley）將股票降級至相等的體重，目標股價為92美元，LAM Research（LRCX）下降了超過-3％，使芯片製造商降低了芯片製造商的降低。此外，ARM HOUPTINGS PLC（ARM），微芯片技術（MCHP）和NXP半導體NV（NXPI）下降了超過-3％。此外，KLA Corp（KLAC），Micron Technology（MU），高通公司（QCOM），ASML持有NV（ASML）和在Semiconductor Corp（ON）下降了超過-2％。
在將其全年EPS估計下降到11.30美元，從先前的12.66美元的前景削減了11.30美元，Constellation Brands（STZ）下跌了超過-6％。
卡夫亨氏公司（KHC）宣布計劃分成兩家單獨的公司，其中一家由亨氏番茄醬和其他調味品和盒裝餐，一家包括雜貨產品，一家分裂成兩家公司後，納斯達克100的失敗者下跌了超過-5％。
BNP Paribas從跑贏大盤將股票降級至中立後，Block Inc（XYZ）下降了超過-4％。
Commvault Systems（CVLT）在宣布將於2030年將提供7.5億美元可轉換的高級票據後，下降了超過-4％。
在摩根士丹利（Morgan Stanley）將股票降級為體重不同等的情況下，目標目標為67美元，Fortinet（FTNT）下降了超過-2％。
在宣布對肺部疾病治療的Tyvaso吸入解決方案的後期研究後，United Therapeutics（UTHR）增長了39％以上。
在給予花旗集團和其他分析家認為超出預期的對心髒病實驗療法的後期試驗的數據後，細胞動力學（CYTK）的增長超過37％。
Ionis Pharmaceuticals（離子）在宣布其Olezarsen藥物顯著降低了3階段CORE和CORE2研究中的甘油三酸酯和急性胰腺炎事件後增長了31％以上。
在由Sumitomo Corp領導的集團同意以約74億美元或每股65美元的價格購買公司的集團同意購買公司後，Air Lease Corp（AL）的增長超過6％。
Biogen（BIIB）在接受FDA批准後，其每週的LECANEMAB-IRMB皮下注入以維持納斯達克100的納斯達克100中的鉛獲取者高於4％以上。
在《華爾街日報》報導說，艾略特投資管理公司（Elliot Investment Management）已建立了40億美元的股份，併計劃推動董事會進行更改。
收益報告（9/2/2025）
Academy Sports＆Outdoors Inc（ASO），Healthequity Inc（HQY），Signet Jewelers Ltd（SIG），ZSCALER INC（ZS）。
在發布之日，Rich Asplund在本文中提到的任何證券中都沒有（直接或間接）立場。本文中的所有信息和數據僅出於信息目的。本文最初發表在 barchart.com
#來自較高債券收益率的壓力下的庫存
