一年後，印度的糧食交付和快速商務部門正在展示新的動力跡象，促使分析師在該國最大的平台上看漲。經紀人Motilal Oswal週五將Swiggy升級為“買入”，目標價格為560盧比，這意味著32％的上漲空間，同時重申了其關於目標價格為420盧比的永恆建議。
這個電話標誌著幾個月前的急劇轉變，當時的酌情支出和積極的現金燃燒籠罩著大流行時期迅速發展的行業的前景。
該經紀人預計，糧食遞送增長從前幾年的近20％降至25％，再到接下來的2-4個季度的20％。分析師引用了即將到來的節日季節以及最近的商品和服務稅（GST）改革，預計將在消費者的口袋裡留下更多的錢。
該公司在其說明中說：“完美的風暴已取代了多次風風。”在26-27財年，Swiggy和競爭對手Zomato的增長率為21-23％。
快速商務部門在30分鐘內提供雜貨和必需品的競賽使平台處於擴展壓力下，也已經開始穩定。在2024年末至2025年初之間，隨著平台以驚人的速度推出了深色商店，並付出了折扣以捕獲股票，客戶的獲取成本飆升。
根據Motilal Oswal的數據，該週期在三月季度達到頂峰。從那時起，擴張放緩，折扣減輕了，並且工作槓桿開始改善。 Swiggy專注於流汗現有資產，而由Zomato擁有的Blinkit則從密度增長中受益，因為它推向了3000家商店。
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政策變化有幫助。政府最近澄清說，遞送費屬於《商品及服務稅法》第9（5）條，使平台直接負責稅收。此舉關閉了一個漏洞，該漏洞引發了針對Swiggy和Zomato的巨額稅收通知。直接收入影響是微不足道的，估計佔食品交付EBITDA的0.3％至0.5％，但改革可能刺激在較小的城市中採用，在較小的城市中，稅收清晰度和較低的最終目標更重要。
該行業的複興是出於跨越GST合理化的背景，這減少了對藥品，可再生能源組件和家用電器的稅收，同時豁免了個人健康和人壽保險費。這些改革是Motilal Oswal所說的印度從“改革時代到重新構想的時代”的過渡的一部分。經濟的激增從2000年的4,680億美元增加到了今天的大約4萬億美元，本週該公司年度全球會議的投資者聽到，儘管地緣政治和宏觀經濟的逆風，公司領導者都會以異常樂觀的態度觸動。
對於食品輸送平台，轉彎週期可能特別重要。經過多年對盈利能力的持懷疑態度，分析師現在預計快速商業的貢獻利潤率會穩步改善和食品送貨業務的增長速度比以前的預測更快。這種樂觀情緒使人們重新欣賞了為最終上市做準備的Swiggy，以及Zomato的股票已經在Blinkit期望獲得更好的單位經濟學方面集會了。
Motilal Oswal說：“理性的競爭，主持擴張和政策支持正在為可持續盈利能力創造道路。” “該行業的前景很少看起來更強大。”
由Kanishk Singh編輯
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